Immobilien bleiben inmitten der Marktvolatilität eine sichere Anlageklasse

Die Größe des professionell verwalteten globalen Immobilieninvestitionsmarktes wird im Jahr 2021 auf satte 11,4 Billionen US-Dollar anwachsen, da Investoren einen Weltrekord aufstellen, indem sie Immobiliengeschäfte im Wert von insgesamt 2,1 Billionen US-Dollar abschließen, so Untersuchungen von Morgan Stanley Capital International.

Thanh Bui, Portfoliomanager bei Clarion Partners, einem privaten Immobilieninvestor, bemerkte am 2. November in einem Webinar von Franklin Templeton: „In der Vergangenheit haben sich Immobilien in Zeiten der Inflation gut entwickelt und könnten eine gute Absicherung sein, beispielsweise bei günstigen Marktbedingungen Angebot und Nachfrage ermöglicht es Vermietern, Kosten in Form höherer Mieten an die Mieter weiterzugeben.

Immobilienwerte bleiben tendenziell entweder stabil oder steigen langfristig. Der Dow Jones U.S. Real Estate Index, ein Index, der die Wertentwicklung von Real Estate Investment Trusts (REITs) und anderen Unternehmen abbilden soll, die direkt oder indirekt durch Entwicklung, Verwaltung oder Eigentum in Immobilien investieren, einschließlich Immobilienagenturen, hatte jährlich 7,34 % Gesamtrendite der letzten zehn Jahre.

Neil Cable, Head of European Real Estate Investments bei Fidelity International, bemerkte das zunehmende Tempo und prognostizierte ein langsameres globales Wirtschaftswachstum und sagte auf der MSCI Real Estate Conference: „Der Marktkonsens ist, dass erheblicher Gegenwind bevorsteht“, sagte Neil Cable, ch . der europäischen Immobilieninvestitionen bei Fidelity International, wenn wir auf der MSCI Real Asset-Konferenz am 3. November über steigende Zinsen sprechen.“[Though] In diesem Zyklus kann die Neubewertung von Vermögenswerten aufgrund der größeren Vielfalt der Risikobereitschaft und der größeren Anzahl globaler Akteure auf dem gesamten Anlagemarkt schneller erfolgen als in früheren Zyklen.“

Während steigende Zinsen die Aktienbewertungen beeinträchtigen, indem sie den zukünftigen freien Cashflow verringern, ist ein ähnlicher Effekt bei geschätzten Immobilienwerten zu beobachten, da die Käufer nicht in der Lage sind, große Anschaffungen zu finanzieren. Niedrigere geschätzte Immobilienwerte, die aus höheren Finanzierungskosten resultieren, erhöhen jedoch tatsächlich die Kapitalisierungsrate der Immobilie, wodurch die gleichen Cashflows, die von der Immobilie bereitgestellt werden, als Rendite attraktiver werden, wenn sie als Investition mit begrenzter Rentabilität angesehen werden.

„Ich denke, wir werden eine Menge Konsolidierung erleben; Angesichts der Stärke der Währung und der langfristigen Aussichten für Immobilien könnte es beispielsweise für einen in den USA ansässigen Fonds eine besonders gute Gelegenheit sein, europäische Vermögenswerte zu kaufen”, sagte Ian Goldin, Hauptredner auf der MSCI Real Asset Conference und Professor für Globalisierung und Entwicklung an der University of Oxford.

Goldin betrachtet die Demografie als informativ für jede langfristige Immobilienanlagestrategie. Demografische Veränderungen wirken sich auf den Gewerbe- und Wohnimmobilienmarkt aus, da sie das Mieterverhalten beeinflussen.

„Wir sehen ein dynamisches Wachstum in Städten auf der ganzen Welt, und der Grund dafür ist, dass das Heiratsalter im Durchschnitt 10 Jahre höher ist als im historischen Durchschnitt, da die Geburtenraten in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften gesunken sind“, sagte Goldin. „Ich denke, wir werden sehen, dass sich das Rentenalter ändert und sich die Demografie in diesen Volkswirtschaften weiter ändert, und das wird die Art und Weise verändern, wie wir investieren und in die Zukunft investieren.“

In ähnlicher Weise betrachtet Bui die Demografie genau, um seine Immobilieninvestitionsstrategie zu informieren, und untersucht, „wohin Menschen ziehen, bevor sie wissen, dass sie dorthin ziehen“.

Einer der großen demografischen Veränderungen, auf die die Geschäftswelt reagiert, ist eine veränderte Arbeitsweise der Mitarbeiter, wobei gemischte und Homeoffice-Richtlinien bei Arbeitgebern üblich werden.

Die Work-from-Home-Bewegung hat weltweit einen Anstieg leerer Büros erlebt, obwohl der Trend in den USA am stärksten ausgeprägt ist. Laut CBRE liegt der Büroleerstand in San Francisco derzeit bei 25 %, und dem New Yorker Markt geht es nicht viel besser, da laut Colliers noch 16 % der Büroflächen verfügbar sind.

Trotz dieser Veränderung in der Arbeitsweise der Menschen gehen Gewerbeimmobilien als Anlageklasse und Städte, wie sie vor der Pandemie existierten, nirgendwohin, sagte Elizabeth Schepp, Senior Associate im Immobilienbereich bei der Abu Dhabi Investment Authority.

„Die Trends für die Arbeit von zu Hause aus sind seit Beginn der Pandemie sehr volatil“, sagte Shepp. „Was wir bei der Mietpreiserstattung in New York gelernt haben, ist, dass man niemals gegen Städte wetten sollte.“

Die Verlagerung hin zu Hybridarbeit ist kein Nachteil für gewerbliche Immobilien der Klasse A mit vielen Annehmlichkeiten.Gebäude mit Dachterrassen im Freien und Grünflächen, die Concierge-Services und Wartung vor Ort anbieten, ziehen immer noch eine höhere Auslastung an.

Bui sagte jedoch: „Büros sind derzeit als Markt zwischen veralteten oder potenziell veralteten Klasse-C- oder B- und ausstattungsreichen Klasse-A-Gebäuden aufgeteilt. Es gibt eine echte Flucht in die Qualität, da jeder versucht, sich entweder für die Arbeit von zu Hause aus oder für ein hybrides Büroleben zu entscheiden .”

Flächen der Klassen B und C stellen potenziell eine Chance für Immobilieninvestoren dar, wenn der Preis stimmt und die Projekte attraktiv sind.

Goldin deutete an, dass er glaubt, dass noch viel gebaut und renoviert werden muss, aber er stellte die Frage: „Können wir Einzelhandel in Unterhaltung und Büros in Wohnen verwandeln?“ Er antwortete: „Ja, aber ich denke, wir werden einen sehen viel Abriss [of] Gebäude, die nicht rekonstruiert werden können, so dass die Art und Weise, wie einige dieser gestrandeten Vermögenswerte recycelt werden, in Zukunft stärker in den Fokus rücken wird.

Ähnliche Beiträge

Lichtblick im Bürosektor von Woebegone: Gebäude der Klasse A

Hat der Büroimmobilienmarkt einen Puls? Siehe Big Buy von Blackstone

Wo sollte man jetzt in Immobilien investieren und wo nicht, sagen 2 CIOs

Tags: Alts , Gewerbeimmobilien , Elizabeth Schepp , Franklin Templeton , Ian Goldin , Kiran Patel , MSCI , Immobilien , Thanh Bui

Leave a Comment